【供需趨穩(wěn) 煤炭行業(yè)有望觸底反彈】國泰君安表示，2024年在整個(gè)需求下行壓力加大的背景下，煤炭價(jià)格顯示出了超預(yù)期的價(jià)格韌性，體現(xiàn)出供求的穩(wěn)定性。展望2025年，動(dòng)力煤價(jià)格的整體波動(dòng)區(qū)間可能會(huì)進(jìn)一步收窄，維持紅利的投資思路；而焦煤端，2024年行業(yè)的最底部已被驗(yàn)證，2025年下游鋼鐵需求在政策拉動(dòng)下有望復(fù)蘇，焦煤或成為煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈中最具彈性的品種。山西證券研報(bào)表示，展望后期，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策四季度發(fā)力疊加供暖需求，預(yù)計(jì)工業(yè)用電及非電用煤需求仍有增長空間。（證券時(shí)報(bào)）