“回購(gòu)增持貸”規(guī)模超352億元，哪些公司在“嘗鮮”新工具？

　　“回購(gòu)增持貸”落地月余，超百家A股公司“嘗鮮”這一新工具。

　　11月19日晚間，華潤(rùn)材料、贊宇科技等多家公司披露了增持回購(gòu)方案，以及公司獲得增持資金貸款的情況。華潤(rùn)材料稱，公司擬1億元至2億元回購(gòu)股份，并已取得1.4億元回購(gòu)專項(xiàng)貸款承諾函；華潤(rùn)材料擬回購(gòu)0.6億至1.1億元，獲不超過(guò)7700萬(wàn)元專項(xiàng)貸款。

　　同日，天康生物、艾森股份也發(fā)布了增持或回購(gòu)公告，且均已獲得回購(gòu)專項(xiàng)貸款。上述公司的回購(gòu)貸款期限均為1年。

　　自上月中旬股票回購(gòu)增持貸款工具落地，上市公司快速跟進(jìn)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至目前，共有超百家公司發(fā)布了152份“回購(gòu)增持貸”相關(guān)公告，涉及牧原股份、溫氏股份、東方盛虹等，貸款金額上限合計(jì)約352億元。貸款用途上，股份回購(gòu)有109份，其余43份為擬增持。上述企業(yè)中，超六成為民企。

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，預(yù)計(jì)后續(xù)“回購(gòu)增持貸”的推進(jìn)將繼續(xù)保持快速勢(shì)頭，投資者也需關(guān)注“回購(gòu)增持貸”公司是否面臨財(cái)務(wù)壓力，并綜合評(píng)估其償債能力。

　　外資也在密切關(guān)注A股市場(chǎng)回購(gòu)情況，高盛最新預(yù)測(cè)，A股明年的回購(gòu)總額或?qū)⒎�倍。高盛首席中�?guó)股票策略師劉勁津20日表示，回購(gòu)、分紅等股東回報(bào)主題，有望為投資者帶來(lái)額外收益。“A股公司今年已經(jīng)做了很多回購(gòu)，明年回購(gòu)總量有望較今年實(shí)現(xiàn)翻倍，預(yù)計(jì)明年中國(guó)上市公司股息和回購(gòu)總額可能超過(guò)3萬(wàn)億元�！彼�表示。

　　上市公司密集披露“回購(gòu)增持貸”進(jìn)展

　　11月20日，市場(chǎng)全天震蕩反彈，三大指數(shù)均收漲，其中滬指漲0.66%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別漲0.78%和0.5%。

　　最新披露回購(gòu)增持計(jì)劃的多家公司當(dāng)日股價(jià)上漲。其中，贊宇科技收漲6.61%，佛山照明、艾森股份、華潤(rùn)材料均漲逾2%。

　　此前一日(11月19日)，多家公司披露了“回購(gòu)增持貸”最新進(jìn)展。華潤(rùn)材料稱，公司擬以自有資金及自籌資金回購(gòu)股份，擬回購(gòu)金額0.6億元至1.1億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)10.29元/股(不超過(guò)董事會(huì)審議通過(guò)本次回購(gòu)股份決議前30個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%)。同時(shí)，公司已取得交通銀行股票回購(gòu)貸款承諾函，貸款金額為不超過(guò)7700萬(wàn)，期限1年。

　　據(jù)天康生物公告，公司控股股東新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司(下稱“兵團(tuán)國(guó)資公司”)擬增持金額1億元至2億元，增持不設(shè)價(jià)格區(qū)間，將擇機(jī)增持。該公司同時(shí)披露，兵團(tuán)國(guó)資公司已與光大銀行簽署股票增持貸款承諾函，后者將提供貸款不超過(guò)1.4億元。

　　贊宇科技、艾森股份也最新公告了回購(gòu)計(jì)劃及獲專項(xiàng)貸款的情況。其中，贊宇科技擬1億元至2億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)13.99元/股，公司已取得郵儲(chǔ)銀行貸款承諾函，借款金額1.4億元，借款期限1年；艾森股份擬4000萬(wàn)元至6000萬(wàn)元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)不超過(guò)70.58元/股，農(nóng)業(yè)銀行同意為公司提供不超過(guò)5000萬(wàn)的專項(xiàng)貸款支持。

　　此外，19日晚間，凱普生物、佛山照明、中原高速也公告了獲“回購(gòu)增持貸”的相關(guān)情況，獲貸款金額在0.5億元到2億元不等。

　　目前，“回購(gòu)增持貸”的公司主體已從央國(guó)企為主擴(kuò)展到民企。

　　一個(gè)月前，10月20日，首批23家參與回購(gòu)增持貸款的A股上市公司名單出爐，涉及中國(guó)石化、陽(yáng)光電源、招商蛇口等，合計(jì)涉及資金總額超百億元。

　　最新披露“回購(gòu)增持貸”進(jìn)展的上市公司，既有地方國(guó)企，也有民企。據(jù)Wind信息，佛山照明、中原高速為地方國(guó)企，贊宇科技、艾森股份為民營(yíng)企業(yè)。

　　記者據(jù)公告不完全統(tǒng)計(jì)，本月至今，還有多家上市公司披露了“回購(gòu)增持貸”相關(guān)進(jìn)展，涉及電科數(shù)字、電科芯片、東方鋯業(yè)、長(zhǎng)春高新、盈趣科技等。

　　兩市專項(xiàng)貸款規(guī)模超352億

　　股票回購(gòu)增持貸款工具落地已有一個(gè)多月，10月18日，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于設(shè)立股票回購(gòu)增持再貸款有關(guān)事宜的通知》，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，分別支持其回購(gòu)和增持上市公司股票。

　　該工具落地后，市場(chǎng)各方快速參與，“回購(gòu)增持貸”規(guī)模增長(zhǎng)迅速。目前，按貸款上限計(jì)算，兩市公司該專項(xiàng)貸款的合計(jì)金額已超352億。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至目前，共有152份股票回購(gòu)增持再貸款相關(guān)公告，發(fā)布公司涉及京東方A、中國(guó)能建、兆易創(chuàng)新等，專項(xiàng)貸款期限多為12個(gè)月。

　　以貸款金額上限來(lái)看，4家金額超10億元，其中，東方盛虹控股股東及2名一致行動(dòng)人合計(jì)獲貸款28億，牧原股份24億，中遠(yuǎn)海能13.58億，溫氏股份10億。

　　部分上市公司有多個(gè)貸款人。東方盛虹的控股股東及2名一致行動(dòng)人獲專項(xiàng)貸款，均擬出手增持。

　　據(jù)該公司披露，控股股東江蘇盛虹科技股份有限公司(下稱“盛虹科技”)及其一致行動(dòng)人盛虹石化集團(tuán)有限公司(下稱“盛虹石化”)、盛虹(蘇州)集團(tuán)有限公司(下稱“盛虹蘇州”)，合計(jì)增持金額20億元至40億元，三方增持資金來(lái)源為自有資金和專項(xiàng)貸款。

　　所獲專項(xiàng)貸款方面，公告顯示，盛虹科技獲建設(shè)銀行11.2億元的貸款，盛虹石化獲農(nóng)業(yè)銀行8.4億元貸款，盛虹蘇州獲中國(guó)銀行8.4億元貸款，貸款期限均為1年。

　　還有公司先后獲得兩筆專項(xiàng)貸款，分別用于回購(gòu)和增持。

　　海亮股份10月23日披露，控股股東海亮集團(tuán)有限公司(下稱“海亮集團(tuán)”)擬增持金額2億元至3億元，中國(guó)銀行承諾向公司提供專項(xiàng)貸款2.97億；11月9日，該公司披露了回購(gòu)計(jì)劃，擬回購(gòu)金額5億元至6億元，浙商銀行承諾提供專項(xiàng)貸款4.2億元。

　　預(yù)計(jì)“回購(gòu)增持貸”將繼續(xù)快速發(fā)展

　　近日，深交所總經(jīng)理李繼尊公開表示，目前深市已有69家公司率先獲得增持回購(gòu)專項(xiàng)貸款支持，合計(jì)178億元。

　　“回購(gòu)增持貸”的后續(xù)發(fā)展情況預(yù)計(jì)將如何？是否將有更多公司跟進(jìn)？

　　田利輝認(rèn)為，“回購(gòu)增持貸”作為一種新的金融工具，正在快速推進(jìn)并被市場(chǎng)廣泛接受，預(yù)計(jì)將對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生積極影響。

　　從市場(chǎng)參與方角度，他分析稱，初期參與“回購(gòu)增持貸”的多為央企國(guó)企，這與該類型企業(yè)資金實(shí)力、信用等級(jí)以及政策導(dǎo)向有關(guān)。隨著政策的進(jìn)一步推廣和市場(chǎng)認(rèn)可，更多類型的上市公司，包括民營(yíng)企業(yè)也參與到“回購(gòu)增持貸”。

　　這將對(duì)上市公司和A股產(chǎn)生哪些影響？田利輝表示，一方面，這一政策預(yù)計(jì)將對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生穩(wěn)定股價(jià)、增強(qiáng)信心和促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的效果；另一方面，回購(gòu)增持可以帶來(lái)上市公司資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠促進(jìn)上市公司的資本運(yùn)作。

　　外資也在關(guān)注A股市場(chǎng)回購(gòu)增持等主題的投資機(jī)會(huì)。

　　“過(guò)去一兩年，我們不斷強(qiáng)調(diào)的一個(gè)主題是股東回報(bào)主題，不管是回購(gòu)還是分紅，趨勢(shì)都很明顯�！眲�勁津說(shuō)，企業(yè)回購(gòu)之后將回購(gòu)股份注銷，EPS(每股收益)就會(huì)提高，這將是A股公司未來(lái)一到兩年盈利增長(zhǎng)的重要變化。

　　劉勁津還表示，預(yù)計(jì)明年中國(guó)上市公司股息和回購(gòu)總額可能超過(guò)3萬(wàn)億元。

　　此外，田利輝提示稱，投資者需關(guān)注公司財(cái)務(wù)狀況等基本面情況，也需要分析公司具體回購(gòu)增持計(jì)劃，還需要觀察市場(chǎng)對(duì)回購(gòu)增持計(jì)劃的反應(yīng)等。

　　“回購(gòu)增持并不總是能帶來(lái)股價(jià)的上漲。貸款進(jìn)行回購(gòu)增持的公司也有可能面臨財(cái)務(wù)壓力，需要評(píng)估其償債能力�！彼�表示。