中新經(jīng)緯11月7日電 題：三方面因素推動(dòng)10月中國(guó)出口增速超預(yù)期

　　作者 馮琳 東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)

　　根據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)，以美元計(jì)價(jià)，2024年10月出口額同比增速為12.7%，較上月大幅加快10.3個(gè)百分點(diǎn)，超出市場(chǎng)預(yù)期。另外，10月出口額環(huán)比上升1.8%，表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于季節(jié)性。這帶動(dòng)1-10月累計(jì)出口增速加快至5.1%。

　　10月出口增速超預(yù)期，主要有以下原因：一是短期擾動(dòng)因素消退。9月極端天氣、全球航運(yùn)不暢、美國(guó)東海岸碼頭工人罷工預(yù)期等短期擾動(dòng)因素對(duì)出口的下拉作用較大，這些因素的影響在10月不同程度消退。二是去年同期基數(shù)偏低。三是出口新動(dòng)能保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。商務(wù)部初步數(shù)據(jù)顯示，以人民幣計(jì)價(jià)，前三季度跨境電商出口同比增長(zhǎng)15.2%，較整體出口增速高出9個(gè)百分點(diǎn)。10月貿(mào)易環(huán)境沒(méi)有明顯變化，跨境電商出口會(huì)繼續(xù)保持高增長(zhǎng)。最后，受美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)較強(qiáng)等帶動(dòng)，當(dāng)前外需仍有一定韌性。我們分析，前兩個(gè)因素影響最大。

　　從主要出口目的地來(lái)看，10月我國(guó)整體出口增速大幅加快，對(duì)主要貿(mào)易伙伴出口增速多出現(xiàn)較大幅度上行。其中，10月我國(guó)對(duì)美國(guó)出口增速為8.1%，較上月上行5.9個(gè)百分點(diǎn)。在上年同期基數(shù)比較穩(wěn)定的背景下，10月對(duì)美出口增速上行或主要與短期擾動(dòng)因素減弱相關(guān)。10月我國(guó)對(duì)歐盟、日本出口增速分別為12.7%和6.8%，分別較上月大幅上行11.4和13.9個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是上年同期基數(shù)明顯偏低，以及短期擾動(dòng)因素消退。事實(shí)上，當(dāng)前歐盟、日本經(jīng)濟(jì)走勢(shì)偏弱，進(jìn)口需求不足。

　　發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體方面，10月我國(guó)對(duì)頭號(hào)貿(mào)易伙伴東盟的出口增速為15.8%，較上月大幅加快10.3個(gè)百分點(diǎn)，也與短期擾動(dòng)因素消退、上年同期基數(shù)較低等相關(guān)。另外，受東盟經(jīng)濟(jì)整體增速較快，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)等拉動(dòng)，今年前10個(gè)月我國(guó)對(duì)東盟出口大幅增長(zhǎng)，是推動(dòng)今年以來(lái)整體出口增速大增的主要原因。

　　展望未來(lái)，整體來(lái)看，四季度我國(guó)出口將繼續(xù)保持正增長(zhǎng)。但在外需放緩的大背景下，年底前兩個(gè)月出口增速下行風(fēng)險(xiǎn)增加。下半年以來(lái)，摩根大通全球制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))指數(shù)連續(xù)3個(gè)月處于收縮區(qū)間。回顧歷史可以看到，我國(guó)出口增速和這一指標(biāo)高度相關(guān)。

　　進(jìn)口方面，10月中國(guó)進(jìn)口商品環(huán)比表現(xiàn)強(qiáng)于季節(jié)性，背后是一攬子增量政策出臺(tái)后帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期改善，對(duì)部分商品進(jìn)口備貨需求起到一定提振作用，以及9月底、10月上旬國(guó)際大宗商品價(jià)格沖高逐步向國(guó)內(nèi)進(jìn)口商品價(jià)格傳導(dǎo)，價(jià)格因素對(duì)進(jìn)口邊際表現(xiàn)的拖累效應(yīng)有所減弱。

　　展望11月，隨著9月底出臺(tái)的一攬子增量政策逐步落地見(jiàn)效，年底前進(jìn)口需求還將繼續(xù)上升。同時(shí)，9月底和10月上旬國(guó)際大宗商品價(jià)格沖高對(duì)進(jìn)口價(jià)格的影響將更為充分顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)11月價(jià)格因素對(duì)我國(guó)進(jìn)口額增速的影響也將有所緩和。整體上看，在進(jìn)口量?jī)r(jià)邊際動(dòng)能小幅改善和去年同期基數(shù)有所下沉帶動(dòng)下，11月進(jìn)口同比大概率回正。(中新經(jīng)緯APP)

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