險(xiǎn)企增資計(jì)劃密集落地 多為原股東或地方國(guó)資“補(bǔ)血” 　

　　近期，險(xiǎn)企增資引戰(zhàn)頻傳喜訊！北京商報(bào)記者注意到，僅11月5日，就有三峽人壽和中信保誠(chéng)人壽兩家公司先后發(fā)布了擬變更注冊(cè)資本公告，兩家公司分別計(jì)劃增資15億元和25億元。

　　險(xiǎn)企頻頻增資，是否意味著未來險(xiǎn)企“補(bǔ)血”會(huì)越來越容易？答案是否定的。在近期的保險(xiǎn)公司增資中，多為原有股東或地方國(guó)資主導(dǎo)，社會(huì)資本愿意投資保險(xiǎn)股權(quán)的少之又少。

　　11月5日，三峽人壽和中信保誠(chéng)人壽兩家公司先后發(fā)布了擬變更注冊(cè)資本公告，兩家公司分別計(jì)劃增加注冊(cè)資本金15億元和25億元。

　　北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入三季度以來，還有信美人壽、君龍人壽、中國(guó)鐵路保險(xiǎn)等相繼披露增資信息或增資獲得監(jiān)管批復(fù)，增資金額從3.25億元到10億元不等。

　　與此前相比，“多頻次”成為近期保險(xiǎn)公司增資的主要特點(diǎn)。就近期有增資動(dòng)作的機(jī)構(gòu)來看，君龍人壽、三峽人壽、中信保誠(chéng)人壽等機(jī)構(gòu)在去年或今年已發(fā)布增資計(jì)劃或完成過增資。以中信保誠(chéng)人壽為例，該公司在今年3月已經(jīng)獲批增資25億元。

　　雖然多家險(xiǎn)企宣告增資，但是對(duì)于其他保險(xiǎn)公司來說，增資難度依舊不小。從增資的出資方看，上述幾家公司中，有的機(jī)構(gòu)為原股東按比例出資，有的引入了新股東，但新股東更多具有國(guó)資背景，社會(huì)資本愿意投資保險(xiǎn)股權(quán)的寥寥無幾。

　　“由于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身的特性，保險(xiǎn)公司需要保持充足的資本水平以應(yīng)對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)和賠付需求。然而，近年來，隨著償付能力監(jiān)管規(guī)則調(diào)整和險(xiǎn)企盈利能力的下降，保險(xiǎn)公司的資本補(bǔ)充壓力逐漸增大。”盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚指出，當(dāng)前，社會(huì)資本對(duì)于投資保險(xiǎn)業(yè)的熱情不高，導(dǎo)致外部資本供給有限。同時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)受到嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)于增資的審批和投資者門檻都有嚴(yán)格的規(guī)定，這也增加了保險(xiǎn)公司增資的難度。

　　今年是“償二代二期工程”三年過渡期的最后一年，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，險(xiǎn)企資本補(bǔ)充需求仍將維持高位。

　　然而，現(xiàn)實(shí)情況是，盡管險(xiǎn)企對(duì)資本的需求迫切，但補(bǔ)充資本的難度卻在增加。多數(shù)需要增資的險(xiǎn)企仍在“久旱盼甘霖”。《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告2023》提到，保險(xiǎn)公司資本補(bǔ)充壓力較大。資本補(bǔ)充主要來自內(nèi)源性資本補(bǔ)充和外源性資本供給，近年保險(xiǎn)公司盈利能力不足、外部資本供給有限等因素都加大了資本補(bǔ)充難度。

　　險(xiǎn)企應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)資本補(bǔ)充愈發(fā)艱難的困境？江瀚表示，一是優(yōu)化資產(chǎn)配置，降低高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例，減少資本占用；二是加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，確保資產(chǎn)和負(fù)債的匹配性，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；三是提高運(yùn)營(yíng)效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，減少不必要的資本消耗。

　　險(xiǎn)企的資本補(bǔ)充渠道并不豐富，除股東增資外，還包括發(fā)債和股東捐贈(zèng)這些不常用的方式。江瀚建議，監(jiān)管可以放寬對(duì)保險(xiǎn)公司融資渠道的限制，允許保險(xiǎn)公司通過更多元化的方式來籌集資金。例如，可以允許保險(xiǎn)公司發(fā)行更多類型的債券等金融產(chǎn)品來籌集資金，或者鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司通過與其他金融機(jī)構(gòu)合作來拓寬融資渠道。不過，監(jiān)管需要加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)公司融資活動(dòng)的監(jiān)管和指導(dǎo)，確保融資活動(dòng)的合規(guī)性和穩(wěn)健性。

　　實(shí)際上，監(jiān)管已經(jīng)注意到了保險(xiǎn)業(yè)的資本補(bǔ)充問題，今年6月，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在陸家嘴論壇上提到，去年，金融監(jiān)管總局針對(duì)行業(yè)共性問題，引導(dǎo)調(diào)整保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，優(yōu)化償付能力風(fēng)險(xiǎn)因子，取得積極成效。將強(qiáng)化逆周期監(jiān)管，完善償付能力和準(zhǔn)備金規(guī)制，拓寬資本補(bǔ)充渠道。

　　北京商報(bào)記者 李秀梅