中新經(jīng)緯10月31日電 題：制造業(yè)PMI創(chuàng)5月以來新高，生產(chǎn)持續(xù)擴張

　　作者 溫彬 民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家

　　王靜文 中國民生銀行研究院宏觀研究中心主任

　　高潔 中國民生銀行博士后

　　10月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)迎來了0.3個百分點的回升，達到了50.1%，不僅重新跨越了榮枯線，還創(chuàng)下了自5月以來的新高。10月制造業(yè)PMI的表現(xiàn)還顯著超越了季節(jié)性預(yù)期，展現(xiàn)出制造業(yè)的強勁提升態(tài)勢。

　　制造業(yè)PMI五大分項指數(shù)整體上升，顯示出制造業(yè)的動能正在恢復(fù)。

　　第一，需求側(cè)出現(xiàn)積極變化。新訂單指數(shù)小幅上升，新出口訂單指數(shù)小幅回落，顯示出外需有所減弱，但內(nèi)需卻在持續(xù)改善。這一變化可能與一系列增量政策的推出以及已出臺政策的效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)密切相關(guān)。

　　第二，生產(chǎn)指數(shù)在10月上升0.8個百分點，創(chuàng)下5月以來新高。這表明政策效應(yīng)在生產(chǎn)端產(chǎn)生了更為顯著的提振作用。

　　第三，企業(yè)庫存回補意愿有所增強。原材料庫存指數(shù)、采購量指數(shù)均有所回升。同時，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)大幅上升2.0個百分點至54%。這表明，企業(yè)在減少產(chǎn)成品庫存的同時，正在積極增加原材料庫存，并擴大采購量，反映出企業(yè)對未來經(jīng)營活動的樂觀預(yù)期。

　　近期政策間的協(xié)同性、一致性明顯提高，各部門間協(xié)同合作明顯增強，進而對市場信心形成了明顯提振。一是央行首次設(shè)立支持資本市場的結(jié)構(gòu)性政策工具，涉及與證監(jiān)會等部門的協(xié)作。政策組合拳的推出改善了市場信心，有效提振了資本市場。二是央行下調(diào)存量房貸利率的政策，與財政、金監(jiān)總局及住建部實現(xiàn)政策聯(lián)動。三是央行和財政部建立聯(lián)合工作組，并于10月9日召開了首次聯(lián)合會議。該會議的召開表明未來貨幣與財政政策取向?qū)⒏�加一致，更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。四是住建部會同財政部、自然資源部、央行和金監(jiān)總局等部門協(xié)同推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。

　　預(yù)計隨著這一攬子增量政策的加力推出以及已出臺的存量政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，制造業(yè)景氣度將進一步改善。（中新經(jīng)緯APP）

　　中新經(jīng)緯版權(quán)所有，未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載或以其他方式使用。

責(zé)任編輯：孫慶陽