多地“更新”房地產(chǎn)政策，板塊震蕩拉升，機(jī)構(gòu)建議逢低配置

　　10月11日，房地產(chǎn)板塊盤中震蕩上漲，截至發(fā)稿，光大嘉寶漲停，格力地產(chǎn)逼近漲停，津投城開、合肥城建、黑牡丹等漲幅居前。

　　多地出臺房地產(chǎn)優(yōu)化措施

　　近期，各地房地產(chǎn)市場優(yōu)化調(diào)整措施不斷推出。10月9日，杭州進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整房地產(chǎn)相關(guān)政策，不再區(qū)分首套、二套住房，最低首付款比例統(tǒng)一為15%。

　　同日，中共黑龍江省委金融委員會辦公室發(fā)布《關(guān)于公開征求<金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)若干措施>意見建議的通知》，文件提出，加快房地產(chǎn)金融新政落地見效。具體而言，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，推動(dòng)政策紅利惠及更多購房家庭，落實(shí)好二套房最低首付比降至15%要求。

　　同時(shí)，開展“白名單”項(xiàng)目擴(kuò)面增量攻堅(jiān)戰(zhàn)，加大項(xiàng)目修復(fù)力度，逐個(gè)項(xiàng)目提出解決方案，確�！皯�(yīng)進(jìn)盡進(jìn)、應(yīng)貸盡貸”，力爭2024年10月底前“白名單”項(xiàng)目放款總量超過50億元，12月底前授信總額達(dá)到90億元左右。

　　10日，山東印發(fā)《關(guān)于落實(shí)金融支持政策促進(jìn)全省房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)的通知》，提出19條具體貫徹落實(shí)措施。主要包括統(tǒng)一個(gè)人住房貸款最低首付比例等4條涉及需求端的措施，擴(kuò)大房地產(chǎn)“白名單”機(jī)制覆蓋范圍等11條涉及供應(yīng)端的措施，以及4條保障性措施。

　　此外，成都日前發(fā)布了《關(guān)于實(shí)施合法產(chǎn)權(quán)住房人員落戶的通知(征求意見稿)》，目前已完成意見征集。根據(jù)這份征求意見稿，成都未來將實(shí)施合法產(chǎn)權(quán)住房落戶政策。

　　成都在這份征求意見稿中提出，在成都市行政區(qū)域內(nèi)購買已交付使用商品住房或二手住房的人員，可在住房所在地申請本人落戶，其配偶、未成年子女、老年父母符合投靠條件的，可申請辦理戶口隨遷。

　　后市如何走？

　　中信證券稱，房價(jià)和股價(jià)在中長期呈現(xiàn)同趨勢變動(dòng)，但房價(jià)的表現(xiàn)往往滯后，波動(dòng)幅度往往更小。當(dāng)然，房地產(chǎn)市場不能簡單和股市對比估值，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場的產(chǎn)權(quán)自住和租住本質(zhì)上存在較大差異，并反映在較低的租金上。預(yù)計(jì)2024年房價(jià)可以止跌回穩(wěn)，在此背景下被低估的地產(chǎn)公司值得推薦。

　　中泰證券認(rèn)為，2024年第三季度土地推出規(guī)劃面積和成交金額同比下滑，可以看出土地市場整體表現(xiàn)與銷售市場趨同，市場目前正在經(jīng)歷冷卻期。但從溢價(jià)率和流拍率下降來看，開發(fā)商對未來市場的預(yù)期較為謹(jǐn)慎，市場也進(jìn)一步更加健康。投資方面，當(dāng)前房地產(chǎn)銷售市場與土地市場依然均處在低位，但政策環(huán)境為近年來最寬松的時(shí)候，預(yù)計(jì)板塊的估值會隨著政策呵護(hù)持續(xù)修復(fù)。

　　中金公司指出，兩市回調(diào)顯示前期做多情緒有所緩和，同時(shí)后續(xù)對政策與基本面路徑的分歧或有所加大。盡管具體節(jié)奏和強(qiáng)度上有不確定性，但方向上認(rèn)為圍繞樓市供需兩端，以及圍繞中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的政策發(fā)力仍在展開當(dāng)中，且后續(xù)的政策或更具針對性。短期內(nèi)不排除地產(chǎn)板塊股價(jià)隨預(yù)期邊際變化出現(xiàn)一些震蕩，但不改當(dāng)前板塊安全邊際較高、絕對估值水平較低、且大方向向好的基本格局，因此仍建議逢低配置。