央行同步降準(zhǔn)降息加力穩(wěn)增長(zhǎng) 10月LPR料下降

　　證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵

　　中國(guó)人民銀行9月27日同時(shí)發(fā)布降準(zhǔn)、降息公告，決定自當(dāng)天起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))；公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%，下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　同步實(shí)施降準(zhǔn)、降息，充分體現(xiàn)了央行加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，以實(shí)際行動(dòng)努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的決心。新一輪降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元，降低社會(huì)融資成本；新一輪降息幅度為近四年最大，將引導(dǎo)貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)、存款利率等隨之下行，進(jìn)而帶動(dòng)新發(fā)放企業(yè)中長(zhǎng)期貸款和居民房貸利率下調(diào)。

　　央行此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，將向金融市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元。降準(zhǔn)落地后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率由此前的7%降至約6.6%，有利于降低商業(yè)銀行資金成本，提高銀行放貸的意愿，同時(shí)進(jìn)一步推動(dòng)降低社會(huì)融資成本。

　　當(dāng)前正值政府債券發(fā)行高峰期，降準(zhǔn)將熨平潛在流動(dòng)性擾動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月27日，地方政府專項(xiàng)債券月內(nèi)累計(jì)發(fā)行10279.17億元，單月發(fā)行規(guī)模已創(chuàng)年內(nèi)新高。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)證券時(shí)報(bào)記者說(shuō)，降準(zhǔn)將有力支持政府債券發(fā)行，也將支持四季度銀行加大信貸投放，有望扭轉(zhuǎn)前8個(gè)月新增人民幣貸款同比少增態(tài)勢(shì)。

　　降準(zhǔn)也將緩解央行中期借貸便利(MLF)續(xù)作壓力，進(jìn)一步淡化MLF的利率色彩。盡管央行已將MLF續(xù)作時(shí)間安排至月末，但存量MLF仍集中在每月15日前后到期，進(jìn)而影響月中流動(dòng)性。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)τ浾哒f(shuō)，年內(nèi)后續(xù)月份MLF到期量逐步加大，通過(guò)降準(zhǔn)可置換部分到期的MLF。

　　央行此次下調(diào)政策利率0.2個(gè)百分點(diǎn)，降息幅度為近四年最大。權(quán)威專家指出，央行公告宣布降息，有利于保持政策強(qiáng)度的持續(xù)性，夯實(shí)資本市場(chǎng)持續(xù)穩(wěn)中向好基礎(chǔ)，為市場(chǎng)健康向上發(fā)展提供充足動(dòng)力。

　　同時(shí)，此次央行再次以調(diào)整公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率的方式公告降息，進(jìn)一步印證了央行健全市場(chǎng)化利率調(diào)控機(jī)制的改革方向，強(qiáng)化公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率的政策屬性。

　　根據(jù)規(guī)則，14天期逆回購(gòu)操作利率將跟隨下調(diào)至1.65%；臨時(shí)正、逆回購(gòu)的操作利率將分別調(diào)整為1.3%和2.0%。

　　根據(jù)央行行長(zhǎng)潘功勝在9月24日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上介紹，本次政策利率調(diào)整之后，預(yù)期LPR、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　考慮到中央政治局會(huì)議“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”的要求，王青認(rèn)為，接下來(lái)企業(yè)和居民貸款利率的平均降幅會(huì)達(dá)到甚至超過(guò)0.2到0.25個(gè)百分點(diǎn)，其中，新發(fā)放居民房貸利率降幅會(huì)更大。