A股再現(xiàn)重磅利好，“十一”假期持股還是持幣？機(jī)構(gòu)最新研判

　　9月26日午后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)一波強(qiáng)勁拉升，滬指重上3000點(diǎn)關(guān)口。

　　據(jù)新華社，中共中央政治局今日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下一步經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議提到了財(cái)政貨幣政策、房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)以及公募基金等多個(gè)投資者關(guān)注的方面。

　　中信建投表示，今天會(huì)議全力振興經(jīng)濟(jì)的信號(hào)非常強(qiáng)烈，并且也特別提到努力提振資本市場(chǎng)，鼓舞人心，對(duì)股票市場(chǎng)構(gòu)成盈利與估值雙重利好，A股與港股的走勢(shì)預(yù)計(jì)都將更上一層樓。展望后市，維持A股市場(chǎng)主要指數(shù)有望挑戰(zhàn)5月年內(nèi)高點(diǎn)的判斷。

　　與此同時(shí)，靈魂拷問(wèn)又來(lái)了，投資者在“十一”長(zhǎng)假期間究竟應(yīng)該持股過(guò)節(jié)，還是持幣過(guò)節(jié)？

　　歷年國(guó)慶前后走勢(shì)如何

　　中航證券指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，十一假期前5個(gè)交易日資金呈現(xiàn)避險(xiǎn)傾向，市場(chǎng)傾向于大盤(pán)，僅消費(fèi)風(fēng)格上漲；假期后5個(gè)交易日市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)下迎來(lái)全面反彈，小盤(pán)、成長(zhǎng)風(fēng)格領(lǐng)漲。行業(yè)方面，假期前大消費(fèi)板塊在十一假期的預(yù)期提振下整體領(lǐng)漲市場(chǎng)。假期后市場(chǎng)全行業(yè)普漲，大消費(fèi)板塊內(nèi)部分化。

　　分行業(yè)來(lái)看，光大證券表示，2010年至2023年，汽車(chē)、紡織服飾、建筑材料、交通運(yùn)輸、輕工制造等行業(yè)在國(guó)慶節(jié)假期后5個(gè)交易日里表現(xiàn)相對(duì)較好。期間，汽車(chē)上漲概率達(dá)到92.9%，漲跌幅均值為2.9%，而紡織服飾、建筑材料、交通運(yùn)輸、輕工制造等行業(yè)上漲概率達(dá)到85.7%。

　　持股過(guò)節(jié)還是持幣過(guò)節(jié)

　　廣發(fā)證券建議投資者考慮持股過(guò)節(jié)。首先，從歷史表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后的A股市場(chǎng)往往能夠展現(xiàn)出較強(qiáng)的上漲動(dòng)力。其次，目前A股市場(chǎng)的估值處于較低水平，這不僅意味著較高的性?xún)r(jià)比，也暗示了較好的安全邊際。

　　此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)正式步入降息周期，外部壓力對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策的制約有望減少，這為國(guó)內(nèi)政策的積極調(diào)整提供了空間。同時(shí)，海外投資者對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的態(tài)度并不悲觀，如果國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的前景進(jìn)一步明朗化，海外資金的流入可能會(huì)為市場(chǎng)帶來(lái)正面影響。

　　綜上所述，考慮到國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)的潛在上漲機(jī)會(huì)以及當(dāng)前市場(chǎng)的估值優(yōu)勢(shì)，持股過(guò)節(jié)似乎是一個(gè)合理的策略選擇。

　　華金證券也表示，今年國(guó)慶假期期間風(fēng)險(xiǎn)可能有限，可持股過(guò)節(jié)。①外部事件和政策可能偏積極風(fēng)險(xiǎn)有限。②假期期間海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能偏弱，但國(guó)內(nèi)假期消費(fèi)數(shù)據(jù)可能繼續(xù)回升。③假期期間美元指數(shù)可能維持偏弱走勢(shì)，全球資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望上行。

　　光大證券則指出，未來(lái)持股過(guò)節(jié)，部分事件和數(shù)據(jù)值得關(guān)注。①部分國(guó)內(nèi)重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：當(dāng)前國(guó)內(nèi)消費(fèi)修復(fù)偏慢，若未來(lái)國(guó)慶假期的文旅消費(fèi)數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，有利于提振市場(chǎng)信心；②國(guó)慶節(jié)假期期間海外資產(chǎn)的市場(chǎng)表現(xiàn)；③部分海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)值得關(guān)注。

　　哪些行業(yè)值得節(jié)前布局

　　配置方面，廣發(fā)證券建議投資者可以將目光投向人工智能及其相關(guān)領(lǐng)域，包括云計(jì)算、通信設(shè)備和軟件等成長(zhǎng)性板塊，這些領(lǐng)域往往能夠帶來(lái)較高的增長(zhǎng)潛力。同時(shí)，建議關(guān)注那些具有高股息特性的板塊，如黃金股、銀行和高速公路等，這些板塊在經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)釋放后，可能會(huì)迎來(lái)反彈的機(jī)會(huì)。

　　華金證券表示，①部分核心資產(chǎn)可能有配置機(jī)會(huì)；②高股息短期仍有配置機(jī)會(huì)；③節(jié)前逢低布局：一是政策和產(chǎn)業(yè)催化下的計(jì)算機(jī)(國(guó)產(chǎn)化、鴻蒙、自動(dòng)駕駛)傳媒(游戲)、電子(消費(fèi)電子、半導(dǎo)體)、通信(算力)；二是景氣可能改善的電新、大眾消費(fèi)(社服、商貿(mào)、紡服)；三是低估值紅利的銀行、交運(yùn)等。

　　東海證券認(rèn)為，出境游、長(zhǎng)途游等熱度高，行業(yè)景氣度有望提升，建議關(guān)注OTA、景區(qū)等受益板塊。