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　　中新經緯9月23日電 (張澍楠)貴州茅臺“祭出”上市來首次注銷式回購，瀘州老窖、古井貢酒、五糧液等A股酒企是否會跟隨？

　　開啟市值管理

　　不到一年，貴州茅臺股價下跌近25%，每股從年初的1650元上下現已直逼1270元，市值蒸發(fā)4762億元。

　　跌跌不休的貴州茅臺開啟了“市值管理”。

　　9月20日盤后，公司公告，為維護公司及廣大投資者的利益，增強投資信心，在保證公司正常經營和長期發(fā)展不受影響的前提下，根據規(guī)定，公司擬以自有資金實施股份回購計劃，回購股份將用于注銷并減少公司注冊資本。

　　這是貴州茅臺上市23年來首次回購公司股份，也是近年來上市酒企最大手筆的回購額度。

　　具體來看，貴州茅臺擬投入30億到60億元自有資金回購股份用于注銷；擬回購股份數量約為167.06萬股至334.12萬股，占總股比約0.133%至0.266%。回購股份價格不超過1795.78元/股(含)(不高于公司董事會通過回購股份決議前30個交易日公司股票交易均價的130%)。

　　數據顯示，截至6月30日，貴州茅臺總資產2792.07億元，歸屬于上市公司股東的凈資產2185.76億元，現金和現金等價物1452.67億元。

　　假設本次回購股份的資金上限60億元全部使用完畢，回購資金約占公司總資產2.15%、歸屬于上市公司股東凈資產的2.75%、現金和現金等價物的4.13%。

　　貴州茅臺稱，本次回購方案實施完成后，不會對公司日常經營、財務、研發(fā)、盈利能力、債務履行能力、未來發(fā)展及維持上市地位等產生重大影響。

　　貴州茅臺提到，回購股份方案尚需提交公司股東大會審議，存在審議未通過的風險。截至目前，貴州茅臺尚未披露何時將召開股東大會。

　　其他白酒股跟不跟？

　　白酒行業(yè)的“金九銀十”旺季似乎并未如期而至。今年中秋節(jié)前7個交易日，包括頭部酒企在內的白酒股累計跌幅更是超過往年。如果將時間線拉長，今年以來，白酒股股價也持續(xù)下挫。年初至今，多家頭部白酒股股價跌幅均在20%左右，甚至部分白酒股股價跌幅約30%。

　　是否還有其他白酒公司注銷式回購以穩(wěn)股價？23日，“V觀財報”(微信號ID：VG-View)就此致電多家白酒業(yè)上市公司。

　　五糧液董事會辦公室工作人員稱，可以關注后續(xù)公告，目前會對一些措施進行研判，由管理層作出決策。瀘州老窖證券部工作人員提到，有積極在做開展相關方案的研究，有的話會及時披露公告。

　　古井貢酒證券部工作人員表示，以公司公告為準。洋河股份工作人員也稱，如果有相關的事項會公告。

　　9月23日，A股市場白酒股集體高開，貴州茅臺盤中漲超2%。截至當天收盤，貴州茅臺跌0.19%，每股報1261.54元，總市值15847億元排在A股第五。另有巖石股份漲停，皇臺酒業(yè)漲2.02%，五糧液漲近2%，古井貢酒、山西汾酒、舍得酒業(yè)、瀘州老窖等白酒股跟漲。

　　國泰君安研報認為，白酒雙節(jié)承壓，增長預期需要重構。2024年Q3白酒最明顯的邊際變化是渠道基本失去緩沖墊作用，白酒板塊的盈利預期將繼續(xù)修正。后續(xù)需要達成如下條件：渠道去庫存及高端單品價格再均衡；財報層面的風險釋放。

　　平安證券研報提到，今年中秋開啟時間較晚，消費者更加理性，白酒動銷量或同比下滑且結構有一定降級。但仍需理性看待，考慮到白酒銷售線上化趨勢明顯，且名酒普遍加碼直營團購，對于傳統終端有一定分流；今年中秋和國慶假期分開，若考慮中秋+國慶消費，今年動銷同比降幅或收窄，建議關注國慶后續(xù)動銷與宏觀政策的表述與落地。

　　東莞證券分析，考慮到今年中秋與國慶時間存在一定距離，預計國慶前需求或存在增量回補。白酒日后分化或進一步加劇，其中，具有強品牌力、強區(qū)域優(yōu)勢的公司市場份額有望進提升。需持續(xù)關注動銷、庫存、批價等指標。(中新經緯APP)

　　(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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